Volcan: “Precios al alza cogen a una empresa que se reinventó”

Publicado en 'Economía y Finanzas' por pecador2012, 18 Dic 2016.





  1. pecador2012

    pecador2012 Suspendido

    Registro:
    10 Feb 2012
    Mensajes:
    14,226
    Likes:
    10,971
    Temas:
    852




    DOMINGO 18 DE DICIEMBRE DEL 2016 | 12:43
    Volcan: “Precios al alza cogen a una empresa que se reinventó”
    Entrevista a Ignacio Rosado, gerente general de Volcan Compañía Minera, quien dice que mantendrán la disciplina financiera

    [​IMG]

    Esta semana, Fitch mejoró la perspectiva de la deuda de Volcan, dando una señal de que la minera peruana comenzará con buen pie el 2017 gracias a su fuerte ajuste financiero y al rebote del zinc y la plata, sus principales metales. Un buen momento, entonces, para que Ignacio Rosado, su gerente general, rompa con su habitual perfil bajo y converse en exclusiva con El Comercio.

    Follow @EconomiaECpe



    ¿Qué cambios ha hecho la empresa este año?
    Hemos tenido una crisis de cuatro años por la caída de los precios de la plata y del zinc. Todas las empresas nos hemos ajustado para mejorar la generación de flujo de caja y mantener la rentabilidad de cada mina con la seguridad adecuada. En nuestro caso, hemos bajado el costo promedio de producción de US$75 por tonelada a US$50. Esto significa ahorros por más de US$100 millones anuales, a los que se suman más de US$60 millones en racionalización de inversiones operativas. Ahora los precios empiezan a subir y esa tendencia coge a una empresa que se reinventó.

    ¿Qué tan doloroso fue el ajuste?
    Muy doloroso. En un momento llegamos a tener 15.000 trabajadores y hoy estamos en 10.500. Pero también tomamos otras medidas. Por ejemplo, buscamos métodos más masivos para explotar las minas reduciendo costos fijos, revisamos todos los precios unitarios de contratistas y priorizamos las inversiones en el mantenimiento de las minas. Hemos fortalecido mucho el control de hasta el último dólar que se gasta en la mina.

    Ahora que los precios de los metales suben, ¿qué asegura que este control no se relaje?
    Los gerentes de operaciones de cada mina saben el flujo de caja que tienen que dar a unos precios dados y sus niveles de costos se controlan semanalmente. Las inversiones se controlan a mi nivel y del directorio. En Volcan, los costos e inversiones son previsibles. Lo imprevisible son los precios y por esos los proyectamos de forma conservadora. El upside se lo damos al inversionista.

    ¿Cómo se maneja el ánimo de la empresa en las etapas más graves de la crisis?
    Ha sido una crisis difícil de leer, pues no sabíamos cuándo los precios iban a tocar fondo. Los puntos más críticos fueron en diciembre del 2015 y enero de este año. Tengo reuniones mensuales en cada una de las operaciones, en las que vemos cuatro temas, incluso con reconocimientos: seguridad, resultados financieros de toda la empresa y por operación, mejoras continuas, y clima laboral. Con eso generamos una conciencia en las 10.000 personas que trabajan aquí. Si me preguntas si un operario en Andaychagua sabe lo que quiero de él, yo te respondería que sí.

    Ustedes tienen un caso atípico en la minería peruana: cerrar una operación como Cerro de Pasco, que se ubica en una comunidad prominera.
    No es que estemos cerrando esta operación exactamente. Lo que está parado hoy es el “Cerro de Pasco original”: el tajo y la mina subterránea. Pero en la ciudad también tenemos una planta que procesa óxidos de plata y que camina muy bien, y dos plantas adicionales en las que también podemos procesar mineral gracias a los precios actuales. Además, tenemos opciones de crecimiento que nos podrían permitir ampliar nuestra presencia allí. Por otro lado, Cerro de Pasco es una ciudad que reconoce el aporte de la minería, pero ya tiene otras actividades económicas importantes.

    El presente de Volcan son las unidades de Chungar y Yauli. ¿Cuál es el futuro?
    Chungar y Yauli son los pulmones de la empresa, dos activos muy generosos geológicamente y con producción estable. Nuestro objetivo es asegurar que se mantengan en el largo plazo. Sobre esas anclas viene Alpamarca, que tiene dos proyectos importantes de exploración que pueden convertirla en un tercer pulmón. Para el futuro, tenemos un proyecto polimetálico, Palma, que puede ser transformacional, pues podría implicar entre 20% y 25% más de producción de zinc y de plomo. También tenemos prospectos importantes de cobre que queremos explorar para ver de qué tamaño son y, en función de eso, decidir si los desarrollamos solos o en asociación con algún jugador grande del mundo, a la manera de Buenaventura con Cerro Verde.

    Cuando se pregunta en el mercado por qué la acción de Volcan está tan castigada comparada con empresas similares, una respuesta suele ser que es por su gobierno corporativo.
    No es una percepción justa. Lo que te puedo decir como gerente general, con mucha transparencia y no para la foto, es que los accionistas representados en el directorio están abocados a que todo lo que te he comentado se dé y a que el precio de la acción refleje el valor de la compañía. Para mí, mejor gobierno corporativo que ese no hay.

    http://elcomercio.pe/economia/negoc...presa-que-se-reinvento-noticia-1954373?flsm=1

    Veo que a este papel le están haciendo buena publicidad y las recomendaciones de compra están empezando a aparecer
     
    A golcito18 le gustó este mensaje.


  2. golcito18

    golcito18 Miembro maestro

    Registro:
    27 Mar 2009
    Mensajes:
    903
    Likes:
    234
    Temas:
    61
    Me parece que la falta de plan para cerro de pasco, es lo que la tiene castigada
     
  3. rickycardo1

    rickycardo1 Miembro diamante Plus

    Registro:
    4 Oct 2012
    Mensajes:
    22,859
    Likes:
    8,700
    Temas:
    1,960
    La pregunta ultima esta mal, pregunta porque esta tan castigada?? , mas es un PROBLEMA DE BOLSA PERUANA, si estuviera en n york como ADR no estaria tan abajo., La BVl sigue iliquida con precio 8 veces menos qu e el 2009 y 10 veces meno que el 2008.
     
  4. ELCIELO3579

    ELCIELO3579 Miembro maestro

    Registro:
    3 Nov 2016
    Mensajes:
    782
    Likes:
    388
    Temas:
    0
    no se reinvento no suero ninguna crisis solo sobrevivio porque el precio volvio a aumentar
     
  5. golcito18

    golcito18 Miembro maestro

    Registro:
    27 Mar 2009
    Mensajes:
    903
    Likes:
    234
    Temas:
    61
    hoy viernes volcan cerrando en 0.90 excelente empresa
     
  6. pecador2012

    pecador2012 Suspendido

    Registro:
    10 Feb 2012
    Mensajes:
    14,226
    Likes:
    10,971
    Temas:
    852
    Cerró a 0.91. Se llevaron todas a 0.91. La próxima semana salen los EEFF. Con unas utilidades regurales y si el zinc se mantiene a estos precios (arriba de 1.30 la libra) pronto veremos a Volcan arriba de 1 sol.
     
    A golcito18 le gustó este mensaje.
  7. Comonsense

    Comonsense Miembro frecuente

    Registro:
    13 Jun 2016
    Mensajes:
    151
    Likes:
    72
    Temas:
    1
    Por favor, alguien sabe porque el spread entre las acciones de VolcanB y Volcán A, siendo que las B, tienen un 5 por ciento de premio sobre la A. En el caso Morococha, sucede todoo contrario. Gracias por su aporte .
     
  8. golcito18

    golcito18 Miembro maestro

    Registro:
    27 Mar 2009
    Mensajes:
    903
    Likes:
    234
    Temas:
    61
    que es spread? podrías poner ejemplos de ambas menciones?
     
  9. pecador2012

    pecador2012 Suspendido

    Registro:
    10 Feb 2012
    Mensajes:
    14,226
    Likes:
    10,971
    Temas:
    852
    No hay reglas fijas. Por lo general, la acción de capital es más cara que la de inversión por el derecho a voto (por más que pague un poquito menos de dividendo). En el caso de Volcan A a mí me parece que están levantando ficticiamente el precio, aprovechando la poca liquidez y float de la acción (lo más probable es que la estén levantando los tenedores de la B). En el caso de Moroco, la acción de capital había tenido un vendedor grande que vendió millones a 2 soles (seguro orden de venta). Los que compran las de inversión más caras debe ser gente que esta promediando desde que estaba a veintitantos centavos.
     
    A golcito18 le gustó este mensaje.
  10. Comonsense

    Comonsense Miembro frecuente

    Registro:
    13 Jun 2016
    Mensajes:
    151
    Likes:
    72
    Temas:
    1
    Muchas gracias por la respuesta.
     
  11. Javier_PER

    Javier_PER Suspendido

    Registro:
    18 Mar 2014
    Mensajes:
    4,176
    Likes:
    2,419
    Temas:
    9
    Volcan, una muy buena mina. Aunque he presenciado un caso de corrupción de cierto supervisor. Bueno, ya no vale la pena.
     
  12. trym

    trym Miembro maestro

    Registro:
    30 Oct 2009
    Mensajes:
    890
    Likes:
    319
    Temas:
    28
    El spread es es la diferencia entre la oferta y la demanda para hecerlo mas simple es la diferencia entre la compra y la venta, por ejemplo el spread de volcanB, las ordenes de compra se situan en 0.83 y las ordenes de venta en 0.85 el spread seria 0.02, la palabra spread se emplea para todos los activos.

    Las acciones comunes siempre son mas caras que las de inversión, en algunos casos las acciones comunes tienen poca frecuencia de negociación, como no se negocian mucho y hay pocos vendedores puden impulsar los precios rapidamente cuando la tendencia es positiva, cuando la tendencia es negativa caen pero en algun momento dejan de cotizar y los precios se mantienen en niveles altos.
    El caso de morococha es una excepción, nunca he visto que una acción de inversión cotice por encima de una acción comun como es el caso de las acciones de morococha, las acciones comunes de morococha comenzaron a cotizar a 2 soles el 24 de noviembre del 2016 justo cuando las acciones de inversión estaban a 1.66.
     
    A golcito18 le gustó este mensaje.
  13. Comonsense

    Comonsense Miembro frecuente

    Registro:
    13 Jun 2016
    Mensajes:
    151
    Likes:
    72
    Temas:
    1
    Gracias por la respuesta.
     
  14. jimena_666

    jimena_666 Suspendido

    Registro:
    21 May 2010
    Mensajes:
    1,175
    Likes:
    612
    Temas:
    36
    Oigan esa es la empresa del tio de Bayli no ?
     
  15. bolsaperu

    bolsaperu Miembro frecuente

    Registro:
    30 Nov 2017
    Mensajes:
    173
    Likes:
    26
    Temas:
    6
    Sus acciones seguirán subiendo en el 2018.