Valorización de empresas y activos

Publicado en 'Economía y Finanzas' por Guillermin1984, 30 Abr 2020.





  1. Guillermin1984

    Guillermin1984 Miembro de bronce

    Registro:
    30 Abr 2016
    Mensajes:
    1,244
    Likes:
    814
    Temas:
    26




    Aquí una pequeña introducción de la valorización de empresas y activos

    La valorización de activos y empresas es un asunto que en la actualidad viene cobrando creciente relevancia a nivel global, sobre todo desde el punto de vista tributario, debido a las constantes reestructuraciones empresariales u operaciones que se generan entre empresas vinculadas a nivel nacional e internacional; tales como: fusiones y adquisiciones, formación de holdings, escisiones de bloques patrimoniales, términos de intercambio, venta de paquetes accionarios, entre otros.

     
    A Zeus007 le gustó este mensaje.


  2. Guillermin1984

    Guillermin1984 Miembro de bronce

    Registro:
    30 Abr 2016
    Mensajes:
    1,244
    Likes:
    814
    Temas:
    26
    CASO PRÁCTICO N°1

    La empresa “ABC S.A” se dedica al arrendamiento de inmuebles y los contratos con sus clientes tienen un plazo de 5 años (luego de este periodo el propietario del inmueble lo vendería a S/ 500,000). Los flujos se detallan a continuación:

    Año 1: S/ 100,000

    Año 2: S/ 120,000

    Año 3: S/140,000

    Año 4: S/ 180,000

    Año 5: S/ 185,000

    Asimismo, a la fecha de valorización (año 0), la tasa de descuento equivale a 10%, la deuda financiera S/ 10,000, el saldo de caja y bancos S/ 25,000; y cuenta con 35,000 acciones. ¿Cuál es el valor empresa? ¿Cuál es el valor del patrimonio? ¿Cuál es el valor de la acción?

    Solución:

    Para calcular el valor empresa debemos traer a valor presente los flujos proyectados a 5 años y el valor de venta del inmueble en el año 5.

    Valor Empresa = (100,000 / (1+10%)) + (120,000 / (1+10%)^2) + (140,000 / (1+10%)^3) + (180,000 / (1+10%)^4) + (185,000 / (1+10%)^5) + (500,000 / (1+10%)^5)

    Valor Empresa = 90,909 + 99,174 + 105,184 + 122,942 + 114,870 + 310,461

    Valor Empresa = S/ 843,540

    Valor del Patrimonio = 843,540 -10,000 + 25,000 = S/ 858,540 (que es el valor de la empresa menos la deuda financiera S/ 10,000, el saldo de caja y bancos S/ 25,000)

    Valor de la acción = 858,540 / 35,000= S/ 24.53